陶冬：希臘遲早違約

陶冬：希臘遲早違約

新報訊】市場度過了極度動盪的第五周。歐洲局勢嚴峻，希臘兩年期國債利率飆升，葡萄牙、西班牙、意大利國債CDS也大幅上漲，各大銀行股暴跌，資金市場銀根緊張。瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬認為，希臘最終違約恐怕只是時間上的問題，只是歐洲領導人何時拔除生命維持器的問題。他更指出，無論希臘是違約還是被踢出歐元聯盟，並非歐債危機的終結，這樣做將勢令市場競猜誰是「下一個希臘」，直至拖垮整個歐洲金融體系。

最終拖垮歐洲金融體系
陶冬表示，瑞士央行上周突然宣布與歐元掛鈎，歐洲央行調低增長預測，奧巴馬拋出4,470億美元的就業計劃，伯南克的講話了無新意，歐洲央行高管斯塔克出人意外地辭職，市場傳出希臘周末違約，美國提高紐約及華盛頓的反恐警戒，G7財長會議毫無實質性成果。這些壞消息一個接着一個，在虛怯的投資氣氛中，資金湧入國債市場避險，美、德、日10年期國債收益率同告跌破2厘大關，股市繼續探底。
他表示，歐洲央行調低增長及通脹預期，暗示加息周期已經結束。儘管通脹壓力猶存，經濟步入衰退的風險變得更大。目前歐洲貨幣當局並未給出減息的時間表，他認為年底前後一次過或分兩次降息50基點，政策利率回到之前1厘的水平的可能性頗高。
陶冬指出，奧巴馬的「美國就業行動」，在許多方面仍缺少細節，而且計劃本身必須得到國會兩院的批准。這項計劃的發力，主要聚焦在2012年，為大選謀算，可能刺激明年美國經濟多增長1至1.5個百分點。